UNDERSTANDING THE ECONOMY Sam C

So now that we have the total, let’s try to break that $18 trillion down into a few components that we can visualize. Once we have visualized the major components, we can then proceed to try to understand how they fit together and interact with each other. Economists have done this in a great deal more detail than we can accomplish here by constructing “input-output” matrices that show on a spreadsheet what each component buys and sells from every other component. Introducing proper equations showing how each cell of the matrix interacts with the others provides a powerful tool for analyzing how an initial action or disturbance ripples through the economy to affect the whole.

From my experience I have the impression that many knowledgeable and otherwise well informed individuals have a distorted view, or no view at all, of what the major pieces are, and this often leads to exaggerated or false ideas about the effects of particular events or changes in the economy. In that which follows I will lay out a highly simplified picture that breaks the American economy down into 7 component parts, giving a very rough “seat of the pants” percentage weight to each. The percentages shown are a rough quantification of the value-added produced by each component as well as a rough representation of the amount of income produced and capital employed (both human and physical capital) in each sector.

1. Government: weight = 22%

This includes all federal, state and local government functions: general administration, military, police, judicial, education, social welfare, etc.. Government budgets actually amount to 33% of GDP but one-third consists of transfer payments which simply move money from taxpayers to the recipients of some form of public assistance or subsidies.

2. Consumers: weight = 20%

This should not be confused with consumer expenditures or consumption that accounts for nearly 70% of GDP. This is all the private sector activity that puts food on people’s tables, clothes them, supplies them with entertainment and the non-governmental component of education, and all of their other everyday needs for non-durable products. It includes giant retailers like WalMart and Amazon, as well as all kinds of department and specialty stores as well as restaurants, lodging and places of entertainment. Excluded are construction of houses and manufacture of autos, furnishings, appliances and other durable goods which are included under “manufacturing” in the last component below.

3. Health: weight = 12%

This represents hospitals, physicians, pharmaceuticals, medical equipment and supplies, and privately supplied and administered health insurance. Most government activity in this regard is in the form of transfer payments. The bulk of activity resides in the private sector and is therefore contained in this component.

4. Information technology and electronics: weight = 15%

This relatively new and fast growing component encompasses not only all the computers, phones and other electronic gadgets designed here but mostly produced overseas, but also the computing centers, software and IT consulting services that now form an essential part of virtually every business and administrative activity.

5. Finance and administration: weight = 16%

This is not only banks but also many other types of financial and non-health insurance services, legal services, custodians, brokers, investment managers, exchanges, advertising and a wide variety of other non-IT advisory and administrative services.

6. Energy: weight = 7%

This includes in addition to the exploration, production, refining and distribution of petroleum and petroleum by-products, the mining of coal, alternative energy, and the utilities that produce and transmit electric power. People tend to have an exaggerated impression of the weight of the oil and gas industry, probably because of the huge size and global reach of a handful of giant integrated companies like Exon, Shell, BP, etc., but the oil and gas industry alone has a weight of just under 5%.

7. Manufacturing, construction and transport: weight = 8%

This is another component for which we tend to have exaggerated impressions, with visions of huge automobile assembly plants and smoke stack industries producing iron, steel and machinery of all types. Within its weight of 8% it includes not only all of that but also the entire housing industry, commercial construction, the aerospace industry, and all other production of durable equipment as well as the means of delivery and transport of people via airlines, railroads, buses and trucking.

The economy is changing so rapidly that it is difficult to maintain a realistic perspective of the shape it is taking and the manner in which it functions. If we are to have any chance of understanding at least a little of how it functions, keeping the component parts in proper perspective is of vital importance.

............

ENTENDRE l'economia que qualsevol comprensió de com funciona l'economia dels EUA, alguna idea de què és important i el que és trivial, cal tenir una visió general de la magnitud de les seves parts constituents i com interactuen. Els estadístics i economistes que construir els comptes"nacionals" ens diuen que la "producte interior brut" o PIB, la suma total de totes les despeses en béns i serveis en un any determinat, actualment és sobre $18 bilions de dòlars. Cada dòlar gastat, per descomptat, és un dòlar d'ingressos per a algú altre, així que l'altra cara de la moneda del PIB és "ingressos domèstics bruts" o Déu maldir-lo, el $18 bilions de rendes generades per $18 bilions de dòlars de la despesa. Dades de comptes nacionals estan compilats d'ambdós costats de la moneda, sumant tant les despeses i els ingressos, que idealment vindria a la mateixa total perquè la despesa ha de ser igual a ingressos per definició, però en el món real els totals mai partit per la inevitable "errors o omissions". No obstant això, van venir prou a prop per ser igual per a tots els efectes pràctics.

Així que ara que tenim el total, intentem trencar $18 bilions de dòlars en uns components que es pot visualitzar. Una vegada que hagi visualitzat els components principals, podem llavors procedirà a intentar entendre com encaixen entre si i interactuen entre ells. Els economistes han fet això en molt més detall que ens pot aconseguir aquí per la construcció de matrius "d'entrada-sortida" que mostra a un full de càlcul que cada component compra i ven des de tots els altres components. Presentació adequades equacions mostrant com cada cèl·lula de la matriu interactua amb els altres ofereix una poderosa eina per analitzar com una acció inicial o pertorbació ones a través de l'economia d'afectar el conjunt.

De la meva experiència, jo tinc la impressió que moltes persones ben informats ben informat i si no tenen una visió distorsionada o no veure gens, de quines són les peces principals, i això sovint porta a idees falses o exagerades sobre els efectes dels esdeveniments particulars o canvis en l'economia. En el que segueix es recolzat amb una imatge molt simplificat que es descompon l'economia americana en 7 parts components, donant un percentatge en pes molt aspre "seient dels pantalons" a cada un. Els percentatges mostrats són una quantificació aproximada del valor afegit produït per cada component, així com una representació aproximada de la quantitat d'ingressos produïts i capital emprat (capital físic i humà) en cada sector.

1. Govern: pes = 22% això inclou totes les funcions de govern federal, estatal i local: administració general, militars, policia, judicial, educació, benestar social, etc.. Pressupostos de la Generalitat en realitat la quantitat de 33% del PIB, però consta d'un terç de pagaments de transferències que simplement moure els diners dels contribuents als destinataris d'alguna forma d'assistència de públic o subvencions.

2. els consumidors: pes = 20%, això no ha de ser confós amb les despeses de consum o consum que representa gairebé el 70% del PIB. Aquesta és tota la activitat sector privat que posa el menjar a les taules persones, roba-los, facilitan-los amb l'entreteniment i el component no governamentals d'educació i totes les seves necessitats quotidianes per a productes no perdurables. Inclou gegants minoristes com WalMart i Amazon, així com tot tipus de Departament i especialitat de botigues i restaurants, allotjament i llocs d'entreteniment. Exclosos són la construcció de cases i fabricació de cotxes, mobles, electrodomèstics i altres béns duradors que s'inclouen sota "fabricació" en l'últim component sota.

3. salut: pes = 12% això representa hospitals, metges, farmacèutics, equips mèdics i subministraments i privadament subministrar i administrar assegurança de salut. Més activitat de govern en aquest sentit és en forma de pagaments de transferències. La major part de l'activitat resideix en el sector privat i per tant està continguda en aquest component.

4. informàtica i electrònica: pes = 15% aquest component relativament nou i ràpid creixement abasta no només tots els ordinadors, telèfons i altres gadgets electrònics dissenyat aquí però majoritàriament produïts a l'estranger, però també els centres de càlcul, programari i consultoria de serveis que ara formen part essencial de pràcticament cada activitat administrativa i empresarial.

5. finances i administració: pes = 16% és no només als bancs sinó també molts altres tipus de serveis financers i no-assegurança de salut, serveis jurídics, custodis, corredors, gestors d'inversió, intercanvis, publicitat i una gran varietat de serveis, assessorament i administració no.

6. energia: pes = 7c això inclou a més de l'exploració, producció, refinació i distribució del petroli i productes derivats del petroli, la mineria del carbó, energies alternatives i les utilitats que produeixen i transmetre l'energia elèctrica. Persones tendeixen a tenir una impressió exagerada del pes de l'oli i la indústria del gas, probablement a causa de la gran mida i global arribar d'un grapat d'empreses integrades gegants com Exxon, Shell, BP, etc., però la indústria petroliera i gasista sol té un pes de poc menys de 5 segons.

7. fabricació, construcció i transport: pes = 8o aquest és un altre component que tendim a han exagerat les impressions, amb visions de plantes de muntatge d'automòbils enorme i pila fum indústries de producció de ferro, acer i maquinària de tot tipus. Dins el seu pes de 8o inclou no només tot això però també la indústria de l'habitatge sencer, construcció comercial, la indústria aeroespacial i tots els altre producció d'equips durables, així com el mitjà de lliurament i transport de persones mitjançant línies aèries, ferrocarrils, autobusos i camions.

L'economia està canviant tan ràpidament que és difícil mantenir una perspectiva realista de la forma que està tenint i la forma en què funciona. Si volem tenir alguna possibilitat d'entendre com a mínim una mica de com funciona, mantenir components en la Perspectiva adequada és de vital importància